[汽車之家 行業]  自2019年底突破420美元的關口后，特斯拉股價在2020年初再創新高。截至美國時間2月4日收盤，特斯拉股票上升至每股887.06美元，漲幅13.73%，創特斯拉股價新高峰。

　　此外，特斯拉2月4日股價延續2020年開年漲勢，且股價接連突破800和900美元整數位，盤中股價最高觸及968.99美元，市值超過1700億美元。截至2月4日收盤，特斯拉總市值達到1598.88億美元，市值僅次于豐田汽車（1965.61億美元）躍居全球汽車產業第二名，同時比美國三大傳統汽車制造商--通用汽車、福特和菲亞特克萊斯勒集團的市值之和還超出480多億美元。

『截至2月4日收盤特斯拉股價』

■特斯拉股價暴漲引多方評論

　　進入2020年以來，特斯拉股價呈現強勢上漲形勢，截至2月4日收盤，特斯拉已累計上漲超120%。對于特斯拉股價持續暴漲的現象，小鵬汽車創始人何小鵬評價稱，汽車和手機差異巨大，很難形成巨大的贏者通吃和超高毛利，因此暫時沒有看到特斯拉當前如此高估值的邏輯。

　　New Street Research分析師Pierre Ferragu也下調其股票評價，認為特斯拉未來12個月內升值空間有限：“我們認為2020年特斯拉會表現良好，但這在很大程度上已計入預期。隨著軋空結束和今年第一季度毛利率的下降，我們認為股價存在一定風險。”

　　還有部分分析師認為特斯拉當前的估值過高，認為特斯拉雖已交付超90萬輛汽車，但這個數量僅相當于豐田汽車41天和福特汽車62天的產量；另外，盡管特斯拉繼續努力提高產量，但Model Y的生產和交付可能為其現金流和毛利率帶來的壓力，預警“特斯拉股價泡沫終將破滅”。

　　不過也有部分投資者和分析師持續看好特斯拉。摩根士丹利汽車與太空行業研究主管喬納斯（Adam Jonas）稱，“這支股票的價格變化相當快，不過我們的基本態度維持不變。幾周前，我們剛剛將特斯拉目標價上調到800美元。我們認為到了2026年，特斯拉汽車的年銷量將會達到200-300萬輛。”

　　強烈看漲特斯拉的美國金融科技創企方舟投資管理公司（Ark Investment Management）創始人Catherine Wood在2020年1月稱，特斯拉股價將在未來五年超過6000美元，這推翻了自己兩年前的4000美元預言。

　　特斯拉股東及投資者Ron Baron也持續看漲特斯拉股價，并預言特斯拉十年后的年收入有潛力達到1萬億美元。

『Model S』

■財務狀況改善/2020年目標交付50萬輛電動車

　　特斯拉股價上漲與其近期的利好消息有關，1月30日公布的2019年第四季度財報顯示，特斯拉第四季度營收73.84億美元，同比增長2%；歸屬于普通股股東的凈利潤為1.05億美元，相較上年同期的1.4億美元同比減少25%。與此同時，特斯拉第四季度的自由現金流也達到了10.1億美元，超過4.295億美元的市場預期。

　　得益于第四季度的表現，2019全年特斯拉營收達246.78億美元，相較于2018年的214.6億美元同比增長15%；凈虧損8.62億美元，同比2018年虧損9.76億美元有所收窄。2019年全年，特斯拉的自由現金流達到10.8億美元。截至2019年12月31日，特斯拉賬面現金為67.8億美元，較2019年第三季度末增長近10億美元。

『特斯拉2019年Model 3交付超30萬輛』

　　銷量方面，特斯拉2019年全年共交付約36.75萬輛電動車，雖未完成40萬輛的銷量目標，但同比上年實現了50%的高增長；值得一提的是，Model 3在2019年承擔大功臣角色，2019年全年交付300885輛，占比特斯拉總交付的81.8%；而且Model 3在2019年第四季度降價進一步刺激了市場需求，使其平均庫存時間由三季度的17天縮短為四季度的11天。

　　隨著國產Model 3大批量交付在即、Model Y(參數|詢價)第一季度交付及在上海工廠投產等，特斯拉再次提高銷量目標，預計2020年交付50萬輛電動車。

　　此外，松下與特斯拉在美國內華達州設立的合資電池廠，于2019年第四季度首度實現盈利。受益于特斯拉電池業務的改善和成本削減，松下2019年10-12月當季營業利潤增長3%，至1004億日元（約合人民幣64億元）。

『特斯拉Model Y』

　　特斯拉創始人埃隆·馬斯克曾在2017年表示，特斯拉的市值定位是500億美元，并表示“我確信這個市值已經超出了我們的能力極限。”不過馬斯克也表示，從特斯拉的短期數據看難以辨別其價值，但長期看他個人預測特斯拉的市值將會達到5000億美元甚至更多。

　　市值的上漲將助力馬斯克“領工資”。從2004年創辦特斯拉至今，馬斯克沒有任何現金工資及獎勵。在2018年，特斯拉董事會和股東曾批準一項薪酬計劃，特斯拉的市值如果達到1000億美元，并且滿足經營業績16項中的一項，馬斯克就能獲得約169萬股的股票獎勵，就目前來看，這169萬股股票的價值近15億美元（約合人民幣105億元），若特斯拉市值繼續上漲，馬斯克也將獲益更多。但特斯拉終究是一家汽車制造商，能否獲投資人持續性看好仍取決于汽車業務是否能夠長期良性發展。（文/汽車之家 宋愛菊）

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