上千億歐的賬要重新算 PSA/FCA合并遇阻
[汽車之家 行業] 據法新社報道，由于新型冠狀病毒疫情帶來的巨大經濟損失，標致雪鐵龍集團（以下簡稱PSA）與菲亞特克萊斯勒（以下簡稱FCA）正在推進中的合并似乎遇到了阻礙。2019年12月，PSA與FCA簽署了一項具有約束力的合并協議。按照該協議，雙方業務將以50：50的比例合并，合并后的新公司將成為年銷量達870萬臺的全球第四大汽車集團。
為了讓上述兩家企業的合并迅速得到美國監管部門審批，來自中國的合作伙伴東風集團計劃出售手中持有的3070萬股PSA股票，不過在疫情爆發后PSA股價大跌，這在一定程度上打消了東風集團的出售積極性。
『雪鐵龍ami』
目前，PSA與FCA已關閉了各自位于歐洲、北美的大部分工廠，并處于巨大的經濟壓力下，這讓兩家企業對最初簽訂的合并財務條款產生了質疑。專業汽車價值評估機構凱利藍皮書和Autotrader的執行出版人卡爾•布勞爾（Karl Brauer）表示：“兩家企業所有在談判初期做出的數據假設，包括對兩家公司的估值、營收、2020年及以后銷售額的預測，現在基本上都需要重新評估。目前PSA和FCA在銷售收入、市場份額、產品組合和產品規劃方面的信心，已不再有一個月前強烈。”
除了市場、財務預判需要改變外，這兩家企業對股東做出的承諾目前也成為了負擔。在原本的協議中，雙方需要向各自股東支付11億歐元（約合人民幣85.92億元）的股息，在合并徹底完成前，FCA還需要向股東分配55億歐元（約合人民幣429.62億元）的特別股息，以及在柯馬的股份；而PSA將向股東分配其持有的佛吉亞46%的股份。然而在疫情的打擊下，雙方都需要保持巨額現金流來應對歐洲、美國的汽車銷量暴跌，兌現以前的承諾已經不再是一件簡單的事情。
此外，目前歐洲不少車企都向政府申請財政支持，以渡過這次危機，然而PSA和FCA卻不在申請之列，正如金融服務公司Meeschaert分析師格萊高瑞·沃洛基尼（Gregori Volokhine）所說：“如果PSA或FCA向政府求援，他們如何證明向納稅人索要數十億美元的同時又向股東分配數十億美元是合理的呢？”（文/汽車之家 陳燦）
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