[汽車之家 行業] 保值率是汽車市場對于流通車型價值最直接的量化表現，它不僅反映了消費者對于品牌車型的消費預期，影響保險、金融、租賃等服務型企業對經營項目的設計與布局、資產管理與處置，更直接影響著二手車企業與主機廠的產品規劃與盈收。汽車之家“818全球汽車節”期間，汽車之家攜手天天拍車，共同發布了《2021年中國汽車保值率排行榜》。
《2021年中國汽車保值率排行榜》（下稱“《報告》”）數據統計周期為2020年8月1日至2021年7月31日。《報告》以流通領域4.5萬款車型、共計超4000萬輛在線車源數據、600多萬條真實車主價格、2億多條平安車險數據以及超過100萬條二手車交易數據為依托，最大限度還原國內二手車殘值現狀。
《報告》中所指車輛保值率為，從新車購買之日起，在使用一段時間后，車輛交易價格與購買時新車廠商指導價（MSRP）的比值。在統計周期內，二手車市場迎來交易稅減至0.5%、“限遷”區域逐步解限等利好影響，同時受到了新能源補貼退坡，部分品牌渠道價格下跌等因素的影響，而車輛本身外觀、里程、品質、口碑、品牌價值等同樣影響著車輛保值率。
總體而言，《報告》給出了一些趨勢和結論。二手車市場，日系品牌熱度不減、進口車輛價格相對穩定；燃油車市場中SUV保值率優勢明顯、豪車加深“兩極分化”；新能源汽車市場，中國品牌打破了燃油車市場長期以來“海外品牌稱霸”的固有觀念，成為細分領域新貴。
保值率綜合比較：日系持續領跑、進口車價格堅挺
國內舊車市場總體格局依舊延續前幾年的基礎形勢。
按廠商屬性來看，進口車型3年保值率（下文保值率均以3年為基礎）以56.08%繼續領跑；按國別來看，日系品牌以58.13%的保值率處于領先，德系品牌以55.78%位列次席，意大利品牌以53.29%的保值率排名第三。
意大利品牌雖市場占有率不高，但其陣營中的超豪華品牌，如法拉利、瑪莎拉蒂等二手價格近年表現強勢。而法系車保值率為47.79%，在榜單中排名最后。
從2019年開始，法系車新車銷量出現斷層式下滑。手握標致、雪鐵龍等法系品牌的PSA集團與FCA集團合并成Stellantis集團，讓法系車重燃戰火，但此前長達一年多的零售網絡的“不確定性”使得法系車在二手市場影響力一直處于冰點，車商經營熱情不高。一定程度影響了法系車的保值率。
從燃油車品牌來看，保值率前10的品牌依舊被海外傳統主機廠占據。保時捷作為唯一一個保值率超越80%的品牌，以84.69%排名第一。2-4名被雷克薩斯、豐田、本田瓜分，保值率依次為78.5%、77.87%、73.51%。傳統一線豪華品牌“BBA”保值率總體略有提升，但排名靠后。
中國品牌陣營中，主打“小而實用”的五菱汽車位列榜首，保值率為59.48%。第2位被成立年限較短，依靠精準產品定位與較高性價比的領克占據，為58.95%。廣汽傳祺、WEY分列其后。
按車型級別來看，燃油車市場SUV車型最保值。
其中，中大型SUV受到市場廣泛追捧，保值率55.95%，位列細分領域第一；MPV總體表現平穩，保值率52.7%；中大型轎車保值率僅48.82%，無奈排名墊底。
如果綜合評價新能源市場，暫時以1年保值率進行統計。
“新能源1年保值率TOP10”榜單中，中國品牌占據6席。保時捷依靠其品牌自身價值卓越，以92.68%的新能源1年保值率排名第一。理想汽車、五菱汽車、小鵬汽車、領克、蔚來、比亞迪新能源車1年保值率分列二、三、四、六、七、十位。
受降價、車主維權等負面輿論的持續影響。特斯拉曾在今年1月底、4月底引起二手市場排斥，上述月份中，一些曾經營該品牌的商戶均不同程度減少二手特斯拉采銷，而部分車主對特斯拉低價轉售同樣影響著保值率。綜上，特斯拉1年保值率排名降低至第五名，僅68.85%。
燃油車市場：SUV持續強勁、日系接連霸榜、豪車“分化”嚴重
時至今日，燃油車依舊是二手車行業的風向標及主流車企產品實力的綜合體現。去除前文所述的外部因素后，消費者置換周期從此前的5-8年進一步下探至3-5年。“二手不舊”的新一批二手車使得燃油車整體3年保值率有所提升。
整體來看，日系品牌在各個細分車型領域表現可觀，保值率大多均保持70%以上水平；SUV整體表現好于轎車，且上升趨勢明顯；豪華車陣營呈現“馬太效應”，新車熱銷款型在二手市場依舊搶手。
基于轎車、SUV、MPV車型的本質區別，本報告將市場逐一拆分并細化。
☆ 轎車
本田飛度以79.55%的保值率位列小型車第一，保值率領先第二名豐田雅力士致炫（69.99%）近10%。雖然2020年銷量62612臺，不及后者的88300臺，但以其穩定的品質與口碑輕松奪魁。3-5名分別為豐田威馳（69.88%）、現代瑞納（65.29%）、大眾Polo（65.24%）。
保值率排名前五的20萬以下緊湊型轎車均為日系車型，該細分領域仍為日系品牌傳統優勢“陣地”。由于日系在該細分領域新車價格相對穩定，因此舊車保值率同樣客觀。前五名分別為本田思域（77.25%）、豐田卡羅拉（68.27%）、日產騏達TIIDA（66.59%）、豐田雷凌（66.15%）、本田凌派（64.32%）；20萬以上緊湊型轎車，雷克薩斯CT（71.50%）排名第一。
中型車方面，30萬以下車型保值率第一為豐田凱美瑞（78.98%）。廣本雅閣以75.26%的保值率位列次席；30萬以上車型保值率中奧迪S4高達86.81%位列第一，新車渠道幾乎沒有優惠加上選裝影響是獲得這一成績的主要原因。相比之下，排名第五的奧迪A5（71.40%）新車優惠普遍在3萬以上，影響了二手車市場交易價格。
“以銷定產、從不打折”的雷克薩斯ES同樣受到了二手車市場的追捧，保值率高達86.68%，位列轎車榜第二，中大型車第一；奔馳E級（77.35%）、寶馬5系（74.25%）分列2-3名。
大型車保值率兩極分化嚴重。保時捷Panamera以93.64%的保值率位列大型車保值率第一、總榜第一，主要原因在于較長的提車周期使得二手市場存貨較少、新車價格穩定；值得注意的是雷克薩斯LS保值率下降明顯，僅68.72%，排名第四。雷克薩斯LS雖新車價格穩定，但外觀難以迎合該級別消費者普遍審美，導致二手車商收售態度謹慎。
中國品牌方面，二手小型車、緊湊型車熱度較高。前十榜單中，長安汽車位列三系。排名第一的長安悅翔保值率為61.04%。
☆ SUV
近年來銷量增速明顯的小型SUV受到年輕群體的廣泛關注。前五名保值率差距不大。本田XR-V保值率70.55%，位列第一；中國品牌方面，2019年5月上市的吉利繽越保值率達62.50%，排名國產小型SUV保值率第一。
使用成本相對低廉，故障率較低，新車價格相對穩定的本田CR-V與豐田RAV4榮放分別以78.67%、73.57%的保值率占據緊湊型SUV保值率前兩名。尤其在華北、東北二手車市場，以上兩款車型保值率走勢，很大程度上影響著一定時期內區域市場整體二手車交易水平；該級別中，中國品牌競爭激烈，哈弗F7以64.26%的保值率位列自主品牌緊湊型SUV保值率第一。
中型SUV因其空間較大、動力充足，可以滿足全家中短途出行的需要受到中年車主的追逐。保值率89.11%排名第一的豐田漢蘭達新車價格堅挺，提車周期長。部分新車經銷商依然“或明或暗”的加價提車。
奔馳G級保值率110.74%位列中大型SUV保值率榜單第一、總榜單第一。2019年，該車型三年保值率為74.66%。受到疫情、芯片短缺等綜合因素影響，今年以來新車提車周期延長，該級別車主對價格敏感程度相對偏低。導致二手市場反應異常良好。
豐田普拉多雖已停產，但依舊是二手市場火爆的車型；同門兄弟車型豐田蘭德酷路澤平行進口渠道流入的2020款與2019款同樣搶手。兩款車輛保值率分別為95.56%、82.35%。
☆ MPV
MPV三年保值率榜單前五名依舊被海外品牌所占據，前五名分別為豐田埃爾法（107.94%）、豐田威爾法（91.29%）、本田艾力紳（82.72%）、本田奧德賽（78.83）以及別克GL8（73.71%）；國產品牌MPV三年保值率第一為廣汽傳祺GM8（67.79%）。
新能源車：保值率回歸理性、中國品牌全面綻放
新能源汽車的殘值判定標準與傳統燃油車相比有著本質的不同，前者的核心在于續航里程，而后者更看重車輛發動機本身的健康程度。此外，新能源汽車存續年限較短，車輛結構性完整度、品牌價值、車輛智能化程度、車輛所在地政策、配套設施等因素同樣影響著新能源汽車的保值率。
基于上述保值率判定邏輯，業內習慣將其分為純電動（EV）與插電式混動（PHEV）兩大類，并以1年期車輛為標準，從而進行討論。
☆ 純電動（EV）
純電動車型保值率前五車型依次為保時捷Taycan（88.67%）、五菱MINIEV（73.56%）、小鵬汽車P7（73.19%）、特斯拉Model X（72.94%）、比亞迪漢EV（72.30%）。
值得注意的是，五菱MINIEV作為一臺微型車名列次席。一方面憑借其出色的市場定位與品質；另一方面在于“限購”地區“老頭樂”用戶的批量換購。而車輛2.88萬的售價與穩定的零售渠道，限制了二手市場議價空間。因此，保值率表現優異。
純電動領域，中國品牌產品線豐富。在10萬以下級別的五菱宏光五菱MINIEV、10-20萬級別的小鵬G3、20-30萬級別的小鵬P7均取得第一。30萬以上高價車領域，蔚來ES6以70.97%保值率排名第三。
此前排名靠前的特斯拉受外部輿論沖擊明顯，二手市場熱度降低。前五榜單中，僅Model X入圍；此前在細分級別領跑的Model 3（67.73%），期內下降至該級別第三；Model S（70.93%）首次被蔚來ES6超越。
☆ 插電混動新能源車（PHEV）
插電混動新能源車的動力方式不僅僅依靠電池。由于發動機的存在，使其保值率判別標準弱化了“電力能源獲得的依賴程度”，因此更接近于燃油車。
整體來看，榜單前四名被海外品牌占據，依次為：保時捷Cayenne新能源（95.80%）、保時捷Panamera新能源（93.99%）、寶馬X5新能源（80.47%）、奔馳E新能源（78.23%）。中國品牌理想ONE（75.55%）排名第五。
總體來看，隨著核心技術的不斷成熟、車輛智能化程度的提升、市場接受度的持續提高、限牌限購等因素的共同影響下，新能源汽車保值率進一步恢復理性。1年車齡的新能源保值率的排名與新車銷量的排名有很大一致性，在新能源市場逐步接受的過程中，消費者對于新能源品牌的感受認知和接受度也在一同形成。
新能源保值率各個細分榜當中，中國品牌車型的大面積入選體現了本土企業新時期“電動化”發展的不俗實力，已然打破了海外品牌對汽車市場的“壟斷地位”。
未來，汽車之家希望通過《2021年中國汽車保值率排行榜》，不僅為消費者提供參考，也為廠家、金融機構等提供動態檢測、未來預測與診斷提升。（文/汽車之家評論員 黑船來航）
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