[汽車之家 行業] 汽車之家本期送上2024年第48周周報，臨近年底，眾多車企都在準備年底業績沖刺和明年價格戰備戰。最熱議事件是比亞迪要求供應商降價10%，比亞迪措辭強硬，降幅之大，是惹供應商不滿的原因。中國長期的低價競爭策略導致中國汽車行業有規模，無利潤，十分脆弱，頭部汽車零部件上市公司，利潤率大多低于10%，上海汽車座椅皮料供應商已經出現工人討薪事件。
和比亞迪對立的是特斯拉陶琳在微博提到，特斯拉付款周期不僅沒有拉長，反而縮短至90天，及時支付供應商款項，降本應該從技術革新入手，不是壓榨供應商。特斯拉年末降價沖刺業績，2025年會出3萬以下低價車，或走出低谷。
新勢力方面，華為尊界亮相，接棒仰望繼續挑戰豪車市場，第一家國產百萬電車仰望銷售疲軟，號召力不足+傳統豪車降價沖擊是主因。
傳統車方面，奇瑞西班牙合資工廠首款車型下線，電動車型或推遲至2025年。廣汽日野完成股權調整，中方團隊占主導，發布電動重卡新車。豐田將在中國推出純電動福祉車型，銀發經濟下中國福祉車空缺較大。
一、行業事件
1. 比亞迪要求供應商無條件降價10%：措辭強硬，降幅之大，或是惹供應商不滿的原因
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1. 比亞迪措辭強硬，降幅之大，是惹供應商不滿的原因 2. 低價競爭策略導致中國汽車行業有規模，無利潤，十分脆弱 3. 頭部汽車零部件的上市公司，利潤率大多低于10% 4. 上海汽車座椅皮料供應商已經出現工人討薪事件 |
11月27日，比亞迪要求供應商自2025年起降價的郵件引發熱議。比亞迪乘用車事業部在給供應商的郵件中表示，為增強比亞迪乘用車競爭力，需要整個供應鏈共同努力、降低成本，要求供應商自2025年1月1日起降價10%。
貼出郵件對話原文，供各位參考（左文是比亞迪發出，右文是供應商回復）
拓展閱讀：
1. 比亞迪公關立即澄清：
對于雙位數的降本要求，比亞迪集團品牌及公關處總經理李云飛在社交媒體回應稱：“與供應商的年度議價，是汽車行業的慣例。我們基于規模化大量采購，對供應商提出降價目標，非強制要求，大家可協商推進。”
2. 汽車行業資深分析師毅陽表示：
a. “年降確實是慣例，但是不會達到10%幅度，只是比亞迪作為行業絕對龍頭受到更多關注。這個事情有一個深層次的含義就是比亞迪預計明年價格戰會更加艱巨，明年無論是內銷還是出口都面臨更大挑戰。”
b. “我覺得是否是惡性競爭還是提高行業競爭力不是看單一供應商情況。如果所有比亞迪供應商都虧損，那么確實帶動了行業內卷式競爭，不利于中國整體汽車產業鏈發展。如果部分比亞迪供應商都虧損，同時有部分供應商能夠脫穎而出，在有一定利潤率的同時滿足比亞迪要求，那么比亞迪則帶動了整體行業良性發展。”
c. 此次比亞迪議價信激起風波，或是因為措辭過于強硬，且要求的降價幅度較大。前述汽車行業資深人士稱，汽車零部件年降幅度一般在5%及以下，車市價格戰無休無止，零部件企業的利潤率普遍較低。
3. 汽車零部件的上市公司，沒幾家利潤率能過10%
a. 濰柴動力、均勝電子和立中集團分別主營底盤與發動機系統、汽車電子電氣系統和輪胎輪轂。2024年上半年，三家公司的凈利潤率分別為6.56%、3.09%和3.13%。
b. 華域汽車和寧波華翔是車身附件及飾件領域的兩家上市公司，同期凈利潤率也分別只有4.27%和6.12%。
4. 上海汽車座椅皮料供應商已經出現工人討薪事件，事發上海閔行
a. 11月21日上午，在上海市閔行區滬松公路與中春路交界處，工人聚集在上海國利汽車真皮飾件（下稱“國利”）總部門口討要薪資。
b. 從2024年3月開始，國利每月按上海市職工工資最低標準給一線工人發放薪水，僅2690元。10月的工資沒有發放，2000多名工人受到影響。
c. 2018年國利曾是上海市閔行區納稅大戶，主要業務是為汽車真皮座椅面套，歷史合作車企包括上汽大眾、上汽通用、一汽大眾等。
5. 長城汽車魏建軍：
a. 汽車行業規律來看，某一汽車產品投入市場并進入規模發展期后，相關供應商降本是自然規律。但是長城汽車董事長魏建軍指出：“超出常規的降本，逼得一些廠家偷工減料，甚至造假。一旦引發質量危機，最終還是由消費者買單。”
6. 中國汽車動力電池產業創新聯盟理事長、中國電動汽車百人會副理事長董揚表示：
a. 希望優勢企業主動行業自律，適當縮短付款賬期，降低民營企業、中小型企業的經營困難。
7. 比亞迪3季度利潤繼續新高
a. 第三季度報告顯示，比亞迪第三季度實現營收2011.25億元，同比增長24.04%；歸母凈利潤116.07億元，同比增長11.47%。
b. 今年1-9月，比亞迪共實現營收5022.51億元，同比增長18.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤252.38億元，同比增長18.12%。
c. 比亞迪10月新能源汽車銷量為50.27萬輛，創歷史新高；今年1-10月，比亞迪新能源汽車銷量為325.05萬輛，同比增長36.49%。
8. 比亞迪2季度曾加大支付供應商款項，但3季度供應商賒賬增加
a. 2季度現金流量表中看出，經營性應付項目大幅減少了505億元，占到近75%的現金流降額。這意味著比亞迪提前支付了供應商的貨款，并沒有跟以往一樣賒銷。
b. 2024年三季度比亞迪應付賬款為2375.2億元人民幣，相較于去年同期增加了559.3億元。另外，三季度應付賬款占總負債的比例為39.9%。這表明比亞迪在擴大經營規模的同時，也在增加對上游供應商的資金占用。
c. 2024年前3季度負債中，欠供應商的應付賬款的增長最大，比亞迪持續增長的應付賬款規模，帶來較高的經營杠桿值得關注。
d. 特別指出，應付賬和合同負債都是不用支付利息的無息負債。合同負債，主要指公司預收經銷商的購車款等，在產品交付后就會從負債轉化為收入，所以合同負債同樣不是真實負債。合同負債表示經銷商積極打款提貨，是收了錢但未交付的責任。
9. 比亞迪50%+固定資產都是賒賬購買
a. 將2024年三季度末比亞迪賬面貨幣資金、定期存款，短期投資等科目合并為現金類余額，金額為1413億元，占總資產比為18.49%。
b. 固定資產2630億元，是最大資產科目，占比34.41%。
c. 負債方面，應付賬款和其他應付款合計3862億元，占總資產比重達到50.53%。也就是說比亞迪現存的固定資產中一多半都是應付未付設備供應商的款項。
短評：
中國車企（油車+新能源車）上半年總利潤僅為488億，不到豐田的50%，單看新能源鏈條，則是全行業虧損，整車廠如此，上下游企業更是慘不忍睹。在此情況下，比亞迪依然拿到了136億的利潤，比亞迪因為銷量十分龐大，供應商即使不賺錢都不得不依靠比亞迪，防止產能閑置造成更大損失。
這種事情最壞的結局怕是發生一場踩踏式的危機，當海外特朗普、歐盟抬高關稅、設置技術壁壘等各種手段圍追堵截，比亞迪出海出現困難產能回流，國內必然開啟一波慘烈的行業出清，依附在比亞迪產業鏈上的各供應商企業將被瞬間拖垮。
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